一块巨石高悬在东方上空…… 环球速看

作者 | 杨国英

(相关资料图)

这是一块美国精心设计的巨石，

这是一块美国蓄意搅局的巨石，

这块巨石正高悬在A股（尤其是港股）的上空。

最近在思考，A股（尤其是港股）春节后为什么一蹶不振？

先说几个似是而非的答案。

• 是美元指数攀升？

NO！美元指数仅是最近一个月在攀升，就春节后整体而言，其实并没有什么上涨。

• 是美国欧洲日韩经济的向好？

NO！横向对比而言，截止今年前4个月，中国经济增速其实显著优于上述发达经济体。

• 是A股（港股）的估值偏高？

NO！以春节后开市为起点，A股的估值明显低于美股，港股的估值整体明显低于日韩和欧洲股市。

既然上述都不是A股（尤其是港股）春节后一蹶不振的原因，至少不是主要原因，那么，主要原因到底是什么？

主要原因应该是外资的大幅撤离。

讨论这个问题，可以参照春节后的内外盘走势，尤其是对比港股与主要外盘的走势，就能基本得出答案。

春节后的外盘，美股、日韩股市、德法股市整体连续攀升，但是，与之相比，A股和港股一蹶不振，港股春节后的回调幅度更是高达近20%。

注意，港股与A股最大不同在于，港股是开放市场，外资占据了较大的主导权。

所以，通过港股走势与全球主要外盘走势进行对比，就可以确认，正是外资的大幅撤离，导致了今天港股的大幅回调。

基于绝大多数港股公司以内地业务为主，港股走势与A股走势必然存在一定程度的关联性，尽管，A股外资占比远远低于港股、同时春节后A股还存在中特估的助力，但是，有一点是不可否定的，港股只要发生大幅回调，A股至少不可能明显上涨。

所以，如此，我们可以得出第一层结论，外资的撤离（或者基于外资撤离的信号影响），是春节后A股（尤其是港股）一蹶不振的主要原因。

在第一层结论得出之后，我们可以层层推进，进一步叩问春节后外资为什么会撤离？

美国的对华政策！

春节后，美国对华政策的恶劣程度和扼制力度，可以说，创下了中美建交以来的纪录。

这种对华政策的恶劣程度和扼制力度，一个个的事件可以证明，比如气球事件，对日对台军售、科技封锁、鼓吹中国威胁、台伪高官窜美等等。

比这些事件更为严重的是，3月上旬美国众议院“一读”通过的11项针对中国的遏华涉台法案，其中包括《台湾冲突阻遏法》、《不歧视台湾法》、《台湾保证落实法》等。

这种明确针对中国核心利益的法案推进，事实上不仅代表了美国封堵中国的凶狠，而且事实也丝毫不给中方退路，事涉中方核心利益，本身就是退无可退。

而在11项遏华涉台法案一读通过之后，中美之间的对抗必然加剧，中美之间的中长期博弈必然不可逆，而且美国明确针对台海搅事事实是有可能导致局势失控的。

对此，不仅华尔街，包括美国传统盟友国家的金融资本也肯定心有余悸——一旦中美对抗进一步升级，尤其是台海冲突进一步升级，那么，美国会不会启动类似针对俄罗斯的制裁，中国的资产价格（当然包括股市）会不会发生巨大重挫。

所以，这样一一推导下来，最最根本的原因也就出来了，台海危机的有可能失控导致了外资的撤离（尤其是港股），而外资的撤离又导致了A股（尤其是港股）春节后的一蹶不振。

这就是高悬在今年股市上空的巨石。

由美国精心设计蓄意搅乱中国的巨石。

尽管，这块巨石短期不会落地，但是，至少有随时落地的可能性，因为，美国公议院3月上旬通过的遏华涉台法案，通过了一读，其二读和三读随时可以进一步推进，直至最终拜登签证正式上升为美国法案。

面对这块巨石，我们的政策是以稳为上，宁可经济和金融数据表现一般，也必须确保更多的资源，以后发制人的方式，应对中长期超大概率中美博弈的升级、以及未来这块巨石的可能性落地。

当然，金融市场对一切可能性的风险，都会提前回调进行兑现，正如对一切可能性的利好，金融市场也会提前以上涨进行兑现一样。

所以，基于当下，整体还是必须要稳。

但这个整体上的稳，对于普通家庭而言，更重要的是减持多余房产。

同时，A股（以及港股）整体上或许还有一定的回调幅度，但是在风险多数已经兑现之后，只要台海真实危机不突然爆发，那么，整体再下探空间不会太大。

毕竟，拉长时间看，纸币都是无锚的，美联储不可能一直加息，央妈也不可能持续不降息。

毕竟，拉长时间看，股权市场（包括二级市场）将注定取代楼市，渐进成为老百姓财富的蓄水池。

一切，只是时间问题而已。

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